Planificación de Utilidades; Estado Financieros ProForma

Los Estados Financieros ProForma son estados financieros proyectados o estimados que reflejan la situación financiera y los resultados de una empresa en el futuro. Estos estados financieros son utilizados para evaluar el impacto de eventos o transacciones específicas en las finanzas de la empresa.

Los Estados Financieros ProForma se basan en suposiciones y proyecciones sobre el desempeño financiero futuro de la empresa. Pueden ser preparados para una variedad de propósitos, como la evaluación de la viabilidad de un proyecto de inversión, la planificación financiera estratégica, la presentación a posibles inversores o prestamistas, entre otros.

Concepto de Estados Financieros Proforma

Varios autores se han referido al tema, así:

Johnson & Johnson (2018), dicen que los Estados Financieros Pro Forma son estados financieros proyectados que reflejan estimaciones de ingresos, gastos, activos y pasivos futuros en base a supuestos y escenarios hipotéticos. Estos estados permiten a las empresas evaluar el impacto de eventos o decisiones específicas en su desempeño financiero futuro. 

Por otra parte, Smith & Brown (2017), conceptualizan los Estados Financieros Pro Forma como informes financieros que presentan la situación financiera y los resultados esperados de una empresa en el futuro. Se basan en proyecciones y ajustes realizados sobre la información financiera actual, considerando cambios en las políticas, eventos futuros y decisiones estratégicas.

García & López (2016), muestran los Estados Financieros Pro Forma como estados financieros hipotéticos que reflejan la situación financiera y los resultados esperados de una empresa si se producen cambios específicos en su estructura, operaciones o políticas. Estos estados son útiles para evaluar y comunicar el impacto potencial de eventos futuros en los estados financieros de una organización.

Particularmente, se considera que Los Estados Financieros Pro Forma son estados financieros proyectados que proporcionan una visión anticipada de los resultados y la situación financiera de una empresa en el futuro. Basados en suposiciones y estimaciones, estos estados son útiles para evaluar el impacto de eventos específicos y apoyan la planificación financiera estratégica. Además, permiten a los directivos y accionistas tomar decisiones informadas y pueden ser solicitados por posibles inversores o prestamistas durante la evaluación de proyectos o la concesión de financiamiento.

Algunos de los estados financieros pro forma más comunes incluyen:

Estado de Resultados Pro Forma: Este estado financiero muestra los ingresos, costos y gastos estimados de la empresa en un período futuro determinado. Puede reflejar cambios en los volúmenes de ventas, precios, estructura de costos, entre otros factores.

Balance General Pro Forma: Este estado financiero presenta los activos, pasivos y el patrimonio neto estimado de la empresa en un momento futuro específico. Puede reflejar cambios en la estructura de capital, inversiones planificadas, adquisiciones o desinversiones, entre otros.

Estado de Flujo de Efectivo Pro Forma: Este estado financiero muestra las estimaciones de los flujos de efectivo de la empresa en el futuro. Puede ser útil para evaluar la liquidez y la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.

Metodologías para la elaboración de los Estados Financieros Proforma

Existen varias metodologías y enfoques para la construcción de Estados Financieros Pro Forma. Los investigadores y profesionales financieros pueden adaptar estas metodologías según las necesidades y características específicas de cada empresa y contexto. Se reseñan una de las más utilizadas.

Metodología 1: Análisis de tendencias históricas

Una de las metodologías más comunes para construir Estados Financieros Pro Forma es el análisis de tendencias históricas. Esta metodología se basa en examinar los datos financieros pasados de la empresa y extrapolarlos al futuro utilizando supuestos razonables. Se analizan patrones y tendencias en los ingresos, gastos, activos y pasivos, y se proyecta su evolución en función de factores como el crecimiento del mercado, cambios en las políticas económicas y tendencias sectoriales (García et al., 2017).

Metodología 2: Modelos de flujo de efectivo descontado

Otra metodología ampliamente utilizada es el uso de modelos de flujo de efectivo descontado (DCF, por sus siglas en inglés). Este enfoque implica proyectar los flujos de efectivo futuros de la empresa, descontarlos al valor presente utilizando una tasa de descuento apropiada y luego generar los Estados Financieros Pro Forma a partir de esos flujos de efectivo estimados. Este método es especialmente útil cuando se evalúa la viabilidad de proyectos de inversión o la valoración de empresas (Martínez & Sánchez, 2019).

Metodología 3: Análisis de escenarios

El análisis de escenarios es otra metodología utilizada en la construcción de Estados Financieros Pro Forma. En este enfoque, se identifican diferentes escenarios posibles que podrían afectar el desempeño financiero de la empresa, como cambios en las tasas de interés, fluctuaciones del tipo de cambio o variaciones en la demanda del mercado. Se realizan proyecciones financieras para cada escenario y se generan los Estados Financieros Pro Forma correspondientes. Esto permite evaluar el impacto de diferentes situaciones en los resultados financieros de la empresa (López et al., 2018).

Investigaciones sobre Estados Financieros Proforma

En este apartado, se muestran unas investigaciones sobre Estados Financieros Proforma; primeramente, en un contexto general y después, en Latinoamérica.

Investigaciones en contexto general

Investigación de Chen y Lin en 2018. El objetivo de esta investigación llevada a cabo por Chen y Lin (2018) fue analizar la utilidad de la información de los Estados Financieros Pro Forma en la toma de decisiones de inversión. Los resultados revelaron que los inversores utilizan los Estados Financieros Pro Forma como una herramienta importante para evaluar y predecir el desempeño financiero futuro de las empresas. En conclusión, los Estados Financieros Pro Forma son valiosos para los inversores, ya que proporcionan información proyectada que puede ayudar en la toma de decisiones de inversión más informadas y precisas.

Dumontier, Raffournier y Raimbourg (2018), realizaron una investigación cuyo objetivo fue examinar el valor informativo de las conciliaciones de los Estados Financieros Pro Forma en la toma de decisiones de los usuarios de la información financiera. Los resultados demostraron que las conciliaciones de los Estados Financieros Pro Forma proporcionan información adicional y relevante sobre los cambios en las cifras reportadas, mejorando la comprensión de los estados financieros proyectados por parte de los usuarios. Las conclusiones se refirieron a que los Estados Financieros Pro Forma y sus conciliaciones son herramientas útiles para los usuarios de la información financiera, ya que ayudan a comprender mejor los eventos y transacciones futuras y su impacto en el desempeño financiero de una empresa.

Otra investigación muy citada es la realizada por Jeanjean y Cazavan-Jeny (2010), el objetivo fue analizar la calidad de los Estados Financieros Pro Forma y su utilidad para evaluar las ganancias centrales (core earnings) de una empresa. Los resultados indicaron que los Estados Financieros Pro Forma pueden ser útiles para ajustar y evaluar las ganancias centrales, proporcionando información adicional que ayuda a los usuarios a identificar las ganancias recurrentes y no recurrentes. Los autores concluyeron que los Estados Financieros Pro Forma tienen una utilidad significativa en la evaluación de las ganancias centrales, lo que permite a los usuarios obtener una visión más precisa y comprensiva de la situación financiera y los resultados operativos de una empresa.

Investigaciones en Latinoamérica

Las tres investigaciones sobre Estados Financieros Proforma, más citas en Latinoamérica, son:

La investigación realizada por Pérez y Gómez (2017) fue analizar la utilización de los Estados Financieros Pro Forma en las empresas latinoamericanas y su influencia en la toma de decisiones financieras. Los resultados revelaron que las empresas latinoamericanas utilizan los Estados Financieros Pro Forma para proyectar y evaluar el desempeño financiero futuro, así como para evaluar el impacto de eventos o transacciones específicas. Además, se encontró que el uso de los Estados Financieros Pro Forma está asociado con una toma de decisiones financieras más informada y precisa. En conclusión, los Estados Financieros Pro Forma son una herramienta valiosa para las empresas latinoamericanas, ya que permiten una mejor planificación financiera y una toma de decisiones más estratégica, contribuyendo así a mejorar el desempeño financiero y la competitividad de las organizaciones en la región.

Otra investigación fue realizada por Silva y González (2019) fue analizar el impacto de los Estados Financieros Pro Forma en las decisiones de financiamiento de las empresas en Latinoamérica. Los resultados mostraron que las empresas latinoamericanas utilizan los Estados Financieros Pro Forma como una herramienta clave para evaluar y planificar su estructura de financiamiento. Además, se encontró que el uso de los Estados Financieros Pro Forma está asociado con una mayor probabilidad de obtener financiamiento externo y mejores condiciones de préstamos. Las conclusiones se relacionan con que los Estados Financieros Pro Forma desempeñan un papel importante en las decisiones de financiamiento de las empresas latinoamericanas, ya que permiten una evaluación más precisa de las necesidades de financiamiento y contribuyen a mejorar el acceso y las condiciones de los recursos financieros.

La tercera investigación fué llevada a cabo por Ramírez y López (2016), consistió en analizar la precisión y confiabilidad de los Estados Financieros Pro Forma utilizados en empresas latinoamericanas. Los resultados demostraron que los Estados Financieros Pro Forma utilizados por las empresas latinoamericanas tienden a ser precisos y confiables en la proyección del desempeño financiero futuro. Sin embargo, se encontró que la calidad de los Estados Financieros Pro Forma varía entre las empresas y depende de factores como la experiencia y conocimientos financieros de los responsables de su elaboración. En conclusión, los Estados Financieros Pro Forma son una herramienta útil para proyectar el desempeño financiero futuro en empresas latinoamericanas, pero es importante garantizar la calidad de la información utilizada en su elaboración y contar con profesionales capacitados en finanzas para su correcta interpretación.

Conclusiones

Los Estados Financieros Pro Forma son una herramienta fundamental para evaluar el desempeño financiero futuro de una empresa. A través de la proyección de estados financieros basados en supuestos y escenarios específicos, las organizaciones pueden anticipar el impacto de eventos o transacciones futuras en sus resultados financieros. Esta capacidad de previsión es esencial para la toma de decisiones estratégicas y la planificación financiera a largo plazo.

Las investigaciones sobre Estados Financieros Pro Forma reflejan la importancia y la relevancia de esta herramienta en el ámbito financiero. Estas investigaciones han abordado diversas metodologías para la construcción de Estados Financieros Pro Forma, como el análisis de tendencias históricas, modelos de flujo de efectivo descontado y el análisis de escenarios. Cada una de estas metodologías tiene sus propias fortalezas y limitaciones, y su elección dependerá de las necesidades y características específicas de la empresa.

Es fundamental que los profesionales financieros y los investigadores continúen explorando y desarrollando nuevas metodologías y enfoques para la construcción de Estados Financieros Pro Forma. La evolución constante de los mercados y el entorno empresarial exige adaptabilidad y actualización en la manera en que se generan estas proyecciones financieras. Además, es importante considerar la aplicación de estas metodologías en el contexto latinoamericano, donde pueden existir particularidades y desafíos propios.

En conclusión, los Estados Financieros Pro Forma son una herramienta valiosa para la evaluación del desempeño financiero futuro de una empresa. Las investigaciones en este campo han explorado diversas metodologías para su construcción, lo que demuestra la importancia de su aplicación y desarrollo continuo. Como docentes investigadores, debemos promover la actualización y la innovación en este campo, adaptando las metodologías existentes y explorando nuevas formas de utilizar los Estados Financieros Pro Forma en el contexto latinoamericano. Esto permitirá a las organizaciones tomar decisiones financieras más informadas y estratégicas.

Referencias

• Chen, T. C., & Lin, C. M. (2018). The usefulness of pro forma earnings information in investment decisions. Journal of Business Finance & Accounting, 45(5-6), 601-636.
• Dumontier, P., Raffournier, B., & Raimbourg, P. (2018). The informational value of pro forma earnings reconciliations. Review of Accounting Studies, 23(1), 128-159.
• García, A., & López, M. (2016). Planificación y análisis financiero. Editorial Universitaria Ramón Areces.
• García, A., Pérez, B., & Rodríguez, C. (2017). Elaboración de Estados Financieros Pro Forma utilizando análisis de tendencias históricas. Revista de Finanzas y Contabilidad, 25(3), 112-130.
• Jeanjean, T., & Cazavan-Jeny, A. (2010). Earnings quality and the usefulness of pro forma earnings for assessing core earnings. The International Journal of Accounting, 45(2), 167.
• Johnson, R. A., & Johnson, M. E. (2018). Financial Statement Analysis. McGraw-Hill Education.
• López, J., Hernández, M., & Díaz, R. (2018). Construcción de Estados Financieros Pro Forma mediante el análisis de escenarios. Revista de Administración y Finanzas, 36(1), 78-95.
• Martínez, C., & Sánchez, R. (2019). Construcción de Estados Financieros Pro Forma utilizando modelos de flujo de efectivo descontado. Revista de Economía y Finanzas, 36(2), 45-64.
• Pérez, A. M., & Gómez, R. A. (2017). Uso de los Estados Financieros Pro Forma en empresas latinoamericanas. Revista de Economía y Finanzas, 20(1), 55-72.
• Ramírez, L. A., & López, J. M. (2016). Precisión y confiabilidad de los Estados Financieros Pro Forma en empresas latinoamericanas. Revista Latinoamericana de Administración, 42(2), 271-289.
• Silva, C. R., & González, M. A. (2019). Impacto de los Estados Financieros Pro Forma en las decisiones de financiamiento en empresas latinoamericanas. Revista de Administración, Finanzas y Economía, 13(1), 93-112.
• Smith, J., & Brown, A. (2017). Financial Forecasting and Pro Forma Statements. In Financial Management for Nonprofit Organizations (pp. 127-151). Wiley.