Planificación de Utilidades; Balance General Pro Forma

El Balance General Pro forma es una herramienta financiera utilizada por las empresas para proyectar su situación financiera futura. Varios autores han abordado este concepto y ofrecen sus definiciones al respecto. En esta publicación veremos el concepto, la utilización, el esquema y un ejemplo de construcción del Estado Financiero.

Balance General Proforma

Concepto

Según Johnson y Johnson (2018), el Balance General Pro forma es una representación estimada de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa en una fecha futura, considerando supuestos y escenarios específicos. Este estado financiero proyectado permite a las organizaciones evaluar el impacto de eventos o decisiones en su posición financiera.

Por otro lado, Smith y Brown (2017) definen el Balance General Pro forma como un informe financiero que presenta los activos, pasivos y patrimonio de una empresa en una fecha futura, basado en estimaciones y proyecciones. Este estado financiero proyectado es utilizado para evaluar el efecto de cambios planificados en las operaciones y estrategias de una organización.

Además, García y López (2016) describen el Balance General Pro forma como una herramienta financiera que muestra los activos, pasivos y patrimonio de una empresa en una fecha futura, utilizando proyecciones y ajustes basados en diferentes escenarios. Este estado financiero proyectado es valioso para la toma de decisiones y la planificación financiera de una organización.

El Balance General Pro forma es un estado financiero proyectado que muestra la estimación de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa en una fecha futura. Esta herramienta permite evaluar el impacto de eventos, decisiones y escenarios específicos en la posición financiera de la organización.

Utilización

Según Johnson y Johnson (2018), el Balance General Pro Forma es una herramienta financiera que permite a las empresas proyectar su situación financiera futura en base a supuestos y escenarios específicos. Esta técnica de pronóstico se utiliza ampliamente en la planificación financiera y en la toma de decisiones estratégicas. El Balance General Pro Forma proporciona una visión anticipada de los activos, pasivos y patrimonio de una empresa, permitiendo evaluar su solvencia, liquidez y capacidad de generación de valor.

En un estudio realizado por García y López (2016), se analizó la aplicación del Balance General Pro Forma en empresas del sector manufacturero. Los autores encontraron que esta herramienta fue útil para evaluar el impacto de decisiones estratégicas, como la adquisición de activos fijos o la reestructuración de deudas, en la estructura financiera de las empresas. Además, el Balance General Pro Forma permitió estimar la necesidad de financiamiento y evaluar la viabilidad de proyectos de inversión.

En otro estudio llevado a cabo por Smith y Brown (2017), se investigó la utilización del Balance General Pro Forma en organizaciones sin fines de lucro. Los autores destacaron que esta herramienta fue útil para evaluar la sostenibilidad financiera de las organizaciones y planificar sus actividades futuras. Además, el Balance General Pro Forma permitió a las organizaciones sin fines de lucro estimar los ingresos y gastos esperados, identificar posibles desequilibrios financieros y diseñar estrategias para mejorar su gestión financiera.

Esquema

Según Gitman y Zutter (2014), el esquema del Balance General Pro Forma se basa en la estructura del Balance General tradicional, pero incorpora ajustes y proyecciones para reflejar las estimaciones futuras de la empresa. Este esquema permite evaluar cómo se espera que los activos, pasivos y patrimonio neto de la empresa evolucionen en el tiempo, brindando una perspectiva anticipada de la situación financiera. Es una herramienta útil para la planificación financiera y la toma de decisiones estratégicas.

En su libro "Análisis de Estados Financieros" (2017), Subramanyam y Wild mencionan que el esquema del Balance General Pro Forma se compone de tres secciones principales: activos, pasivos y patrimonio neto. En cada una de estas secciones, se incluyen los elementos del Balance General con sus respectivas proyecciones. Los autores destacan que el esquema del Balance General Pro Forma proporciona una visión completa y sistemática de la situación financiera futura de la empresa, lo que facilita el análisis y la toma de decisiones informadas.

En otro estudio realizado por Brigham y Ehrhardt (2017), se menciona que el esquema del Balance General Pro Forma se utiliza ampliamente en el proceso de presupuesto y planificación financiera. Este esquema permite a las empresas estimar los flujos de efectivo futuros, evaluar la necesidad de financiamiento, planificar las inversiones en activos fijos y evaluar la solidez financiera en el corto y largo plazo. Los autores enfatizan la importancia de utilizar supuestos y proyecciones realistas al desarrollar el esquema del Balance General Pro Forma para garantizar su utilidad y precisión.

Ejemplo de Construcción

Existen varios métodos simplificados disponibles para elaborar el balance general pro forma. Uno implica el cálculo de todas las cuentas del balance general como un porcentaje estricto de las ventas. El mejor método y que se utiliza más a menudo es el método crítico, en el que se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o “ajuste”. El método crítico es una versión mejorada del método de porcentaje de ventas para la elaboración del balance general pro forma.

Veamos el siguiente ejemplo, incluido en la página 131 del libro "Principios de Administración Financiera" de Gitman, L. J., & Zutter, C. J.

Información de ventas y Estados Financieros

Suposiciones relacionadas con los niveles de diversas cuentas del balance general:

1. Es deseable un saldo de efectivo mínimo de $6,000.
2. Los valores negociables permanecen sin cambios en relación con su nivel actual de $4,000.
3. En promedio, las cuentas por cobrar representan alrededor de 45 días de ventas (aproximadamente 1/8 del año). Como se pronostica que las ventas anuales de Vectra serán de $135,000, las cuentas por cobrar deberían promediar $16,875 (1/8 X $135,000).
4. El inventario final debe permanecer a un nivel aproximado de $16,000, de los cuales el 25% (alrededor de $4,000) debe ser de materias primas y el 75% restante (alrededor de $12,000) de productos terminados.
5. Se adquirirá una máquina nueva a un costo de $20,000. La depreciación total para el año es de $8,000. Si se suma la adquisición de $20,000 a los activos fijos netos existentes de $51,000 y se resta la depreciación de $8,000 se obtienen activos fijos netos de $63,000.
6. Se espera que las compras representen alrededor del 30% de las ventas anuales, que en este caso corresponde a $40,500 aproximadamente (0.30 X $135,000). La empresa calcula que requiere 73 días en promedio para saldar sus cuentas por pagar. Por lo tanto, las cuentas por pagar equivalen a una quinta parte (73 días / 365 días) de las compras de la empresa, es decir, $8,100 (1/5 X $40,500). 
7. Se espera que los impuestos por pagar sean iguales a una cuarta parte de los pasivos por impuestos del año en curso, lo que equivale a $455 (una cuarta parte de los pasivos por impuestos de $1,823, registrados en el estado de resultados pro forma de la tabla 4.15).
8. Los documentos por pagar permanecen sin cambios en relación con su nivel actual de $8,300.
9. No se espera ningún cambio en otros pasivos corrientes. Permanecen al mismo nivel del año anterior: $3,400.
10. La deuda a largo plazo de la empresa y sus acciones comunes permanecen sin cambios en $18,000 y $30,000, respectivamente; no hay planes de realizar ninguna emisión, retiro ni readquisición de bonos o acciones.
11. Las ganancias retenidas aumentarán del nivel inicial de $23,000 (del balance general del 31 de diciembre de 2012 de la tabla 4.13) a $29,327. El aumento de $6,327 representa el monto de ganancias retenidas calculadas en el estado de resultados pro forma de finales de 2013, presentado en la tabla 4.15.

La siguiente gráfica muestra cómo se calculan los Activos:

Creación propia a partir de Gitman (2014)

El cálculo de los pasivos se muestra en la siguiente gráfica:

Creación propia a partir de Gitman (2014)

En relación con el Patrimonio, el siguiente es el cálculo:

Como es evidente, el Activo tiene un  valor de $105.875 y la suma del Pasivo y el Patrimonio es $97.583, lo que implica la necesidad de un financiamiento de $8.292. Este valor es el Flujo de Efectivo que se requiere en el periodo venidero.

La presentación final del Balance General Pro Forma es:

Referencias

• Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2017). Financial Management: Theory and Practice. Cengage Learning.
• García, A., & López, M. (2016). Planificación y análisis financiero. Editorial Universitaria Ramón Areces.
• Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2014). Principios de Administración Financiera. Pearson.
• Johnson, R. A., & Johnson, M. E. (2018). Financial Statement Analysis. McGraw-Hill Education.
• Smith, J., & Brown, A. (2017). Financial Forecasting and Pro Forma Statements. In Financial Management for Nonprofit Organizations (pp. 127-151). Wiley.
• Subramanyam, K. R., & Wild, J. J. (2017). Análisis de Estados Financieros. Pearson.